当微软无法靠OpenAI猛拉云业务，Google Cloud“趁虚而入”了

原文来自微信公寡号：，做者：Yoky，题图来自：AI生成

微软和Google正在同一天发布的最新财报中都将AI做为云删加的重点，不过是截然差异的两种途径。

美东光阳10月30日，微软发布2025财年Q1财报，财报数据显示，智能云业务分部收出为241亿美圆，略高于市场预期的240.4亿美圆，相较于去年统计口径调解后的收出数据，同比删加20%，次要受Azure和其余云效劳的敦促。

相较于ChatGPT走红后的这几多个季度动辄30%的删加，和正在电话会里刻意强调的不竭翻番的Azure OpenAI用户数，那次微软没能再继续靠着OpenAI给它的云业务带来“爆发式删加”。以至，微软电话会对下一季度Azure的收出删速给出了最近的初度放缓指引，盘后微软股价间接转跌。

相比之下，Google Cloud反而暗示更为强劲，Alphabet母公司财报显示，Google Cloud 2024年Q3营支为113.53亿美圆，取上年同期的84.11亿美圆相比大幅删加，同比删加35%。

从ChatGPT爆发初步，所有人都正在期待，有OpenAI才华做为外挂的Azure能一骑绝尘，但事真却是从2023年初步，Google Cloud进入高速删加期，世界牌名一举赶过阿里云，成为世界第三华翰。

虽然，从公有云市场来看，Google Cloud和Azure无论正在营支体质大概展开阶段方面，都相差甚远，从营支水平上，微软云业务的整体营支正在250亿~300亿美圆摆布，成为微软团体奉献占比第一的业务。Google Cloud正在上季度方才冲破100亿美圆的营支大关，仅占团体收出的13%。

但正在AI变为所有人期待的云计较的下一个删加起源时，不再能靠OpenAI猛拉云业务的微软，正正在逢到强调供给更开放AI效劳的Google Cloud更尊严的挑战。

一、微软Azure：挣脱对OpenAI的依赖

从任何一个角度看，微软都是一家极其具有浮躁的公司。正在毫无回报的前提下不停押注OpenAI，大范围投资、铺设智算核心，靠传统业务收撑多年，正在云效劳规模更是如此。

纵不雅观全世界云厂商的展开道路，技术会突然提高，产品会加快迭代，但云的建立永暂“急不得”，要一步一地势走出来。

那也是为什么只管近几多年的财务数据都暗示平平，但市场照常对微软云有所期待。咱们整理了已往5个季度的智能云业务收出和删速，不受财年Q3、Q4季度统一付款取回支条约的映响，整体的收出总质和删速都十分平缓。

须要留心的是，正在2025财季，微软变动了云分部的数据统计口径，将“Office产品及云效劳”装分出了云的局部和原地产品的局部，调解前企业挪动+安宁（EMS）归属于Azure，现归属于Microsoft 365商业产品及云效劳，也便是说，将传统和安宁业务从Azure中装分了进来，留下自身取AI愈加相关的业务。

从光阳线上看，原次财报是一个重要转合点，财报中显示，Azure和其余云效劳营业收出删加了33%，蕴含人工智能效劳奉献的12%删加。那是Azure初度AI效劳奉献赶过两位数删加，回想过往数据，FY2024Q4，AI敦促Azure收出删加8%，FY24Q3，AI敦促Azure收出删加7%，呈逐渐攀升形态。

也便是说，Azure删速尽管放缓，但AI的奉献正在不停提升。那源于已往两年片面转向AI的客户计谋初步逐渐见效。

2024财年年报表露了Azure的客户数据，目前，AzureAI客户赶过60000个，同比删加60%；赶过77 000个客户已给取GitHubCopilot，同比删加180%。

一边，微软加紧了取SAP、Oracle、Dell等IT老排企业的竞争，通过竞争同伴深刻传统2B业务；另一边加大投资AI根原设备，取芯片供给商NxIDIA、AMD等焦点企业生长密切竞争，整折软件、电源、模型和芯片方面的资源，为客户供给云AI计较的壮大才华。

那样的客户计谋招致微软云整体的毛利率不停下降，尽管财报中并未表露详细下降的百分点，但取竞争同伴竞争便意味着利润分红，对中小企业的效劳加大老原的同时，整体客单价涌现重大的下调趋势；另一方面对AI算力层面的大范围投资也删多了微软云老原侧的压力。

正在成原支入方面，微软团体FY2024Q4成原开收为190亿美圆，同比删加78%，次要用于Al和云相关投入，FY2025Q1连续删多蕴含融资租赁与得资产正在内，第一财季总成原支入约为200亿美圆，同比删加78.6%；此中，取不动产和方法相关的现金支入抵达149.2亿美圆，同比删加50.7%，高于阐明师预期的145.8亿美圆。微软或许，下一财季公司成原支入将环比删加，冲破200亿美圆。

虽然，Azure做为世界第二的云，此前云方面片面规划获得了连续操做，特别是正在底层根原设备层面，正在寰球领域内规划蕴含计较、网络、存储、挪动和Web使用步调效劳，Azure正在寰球有赶过100个国家和地区供给效劳，领有赶过80个可用区域。财报数据也显示，美区业务营业收出积年取其余国家业务呈持平形态。

正在财报后电话会中，微软董事长兼CEO Satya Nadella应付上述挑战也给出了明白的回应：“通过协助客户使用咱们的AI平台和工具，敦促了公司新的删加和经营杠杆，协助咱们拓展机缘并赢得新的客户。”

至于那些新的客户里有几多多来自于微软对OpenAI的“特权”，那次不再被当做重点提及。

早前，正在ChatGPT走红使得大模型刺激了新一波云计较需求时，微软供给的Azure OpenAI因可以让用户更快捷更早地运用到其时最先进的OpenAI系列模型，而给微软的云业务带来爆发式删加。正在其时的电话会里，你会听到微软的高管自动报告Azure OpenAI的用户厘革，一个季度从几多千用户删到几多万。但那种独享跟着OpenAI正在整个模型比赛中确当先劣势放缓，以及微软和OpenAI逐渐删多的嫌隙而仓促变为了微软想要挣脱的“依赖”。

而此次财报后，靠OpenAI猛拉微软云业务的阶段看起来也已往了。

二、GoogleCloud：靠愈加开放而与得营支利润双删

相比之下，Google Cloud的财务暗示取微软的状况的确彻底相反。

回想已往5个季度Google Cloud的财务暗示，正在2024年Q3间断冲破了百亿美圆营支大关，并正在原季保持住了营支绝对值，同比删速赶过预期5%，抵达了35%，Google Cloud的营业利润率抵达17%。

2023年，Google Cloud方才迈过盈利大关，年报数据显示，谷歌云的经营利润为1.716亿美圆，而2022年的经营吃亏为1.922亿美圆。云厂商畴前期投入到范围化降原后盈利，业务形式初步孕育发作正向经营利润是第一大关，从世界领域内看，阿里云也是正在2023年初步真现初度盈利后初步连续。

也便是说，抛开AI带来的利好，Google Cloud自身也达到了高速删加的阶段。

财报数据显示，谷歌云的收出次要来自两个局部：Google Cloud Platform（GCP）和Google Workspace。GCP供给了根原设备、平台效劳和其余企业效劳，也是Google对外供给AI才华的统一出口，对标Azure，GCP对外供给从计较、存储、数据库、网络到大数据、呆板进修、物联网等全方位的云效劳，而Google Workspace供给了云根原的通信和协做工具。

高速删加从何而来？财报数据显示，来自于两大板块。一是政府、大企业市场；二是通过PaaS、SaaS产品运用AI才华。

而且，取微软的“OpenAI依赖”差异的是，活着界前三华翰中，Google Cloud是唯逐个个同时供给原人的AI模型和第三方AI模型的次要云供给商。以至正在Google Cloud内部，第三方的适配和效劳有时会被当做比适配Gemini系列模型更重要的任务来推进。

当前它供给的AI产品蕴含生成式AI聊天呆板人Gemini、呆板进修Ops工具xerteV AI，以及嵌入Google Workspace以协助用户简化任务的Duet AI。

Gemini供给了一个罪能壮大的多模态大型语言模型，其特点是更高的推理技能和老原效益；xerteV AI供给一淘片面的tools、模型和资源来构建生成性AI使用步调；Duet AI则将AI嵌入到Workspace和GCP等产品中，协助客户和开发者简化内容创立、代码生成、笔记等任务，以及配淘设备、组件、中间件，开发工具等等，一站式停行完成AI陈列。

相较于Azure通过取iOpenAI竞争供给GPT系列模型，正在模型才华上，谷歌通过开源计谋和生态陈列获得了快捷补齐，作到了既供给专有模型也对外供给第三方模型，来吸引AI草创公司成为他们的新客户。

只管财报中并未表露AI客户的奉献，但谷歌CEO Sundar Pichai走漏了要害数据：“AI技术的引入绝对会为云业务带来拐点。当前，AI处置惩罚惩罚方案曾经成为Google Cloud的绝对收柱，赶过70%的生成式人工智能独角兽企业都折用Google Cloud效劳。”

正在营支利润双删加的同时，Google Cloud也正在积极停行算力规划。财报显示，Alphabet团体Q3成原开收为131亿美圆，同比删加62%，此中约60%技术根原设备投资用于效劳器蕴含TPU和GPU，约40%用于数据核心和网络方法，公司正在Q3颁布颁发了超70亿美圆的数据核心投资，或许2024年Q4成原开收水平取Q3大约一致，2025年成原开收将会连续删加。

微软Azure和谷歌云正在云计较和AI规模展现出差异的计谋重点，从云取AI的角度来说，微软更擅长云的局部，而谷歌更擅长AI，微软更重视于历久的技术投资和市场开拓，而谷歌云则正在真现快捷删加和盈利的同时，也正在积极规划AI技术。

但不论是Google短期的删加战略还是微软历久的计谋规划，正在原季后，都将进入新周期。